Grundzüge der Finanzierungstheorie (WS 2006/07)
Introduction to Finance
Hinweise
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Es handelt sich um eine ABWL-Veranstaltung der Studiengänge Betriebswirtschaftslehre und Volkswirtschaftslehre, die sich in erster Linie an die Studenten des 5. Semesters (1. Semester Hauptstudium) wendet. Die Vorlesung wird jeweils im Wintersemester gehalten, im vergangenen Wintersemester (2005/06) hat sie Herr Maug unter dem Titel Introduction to Financial Management/Grundzüge der Finanzierung angeboten.
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Für MEMS-Studenten handelt es sich um eine Pflichtveranstaltung des Faches Finance and Banking (ab WS 2004/05).
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Der Besuch im 5. Semester ist u. a. deshalb empfehlenswert, weil die Besonderen BWLen Finanz- und Bankwirtschaft, Versicherungs- und Risikomanagement sowie Wirtschaftsprüfung/Rechnungswesen zum Teil auf dem behandelten Stoff aufbauen.
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Vorlesungszeit und -ort:
dienstags, 8.30-10.00 Uhr, auf englisch, SPA 1, Hs. 203
mittwochs, 8.30-10.00 Uhr, auf deutsch, SPA 1, Hs. 201.
- Die Veranstaltung baut auf der Grundstudiumsveranstaltung
"Investition und Finanzierung" des Sommersemesters 2006 auf. Der Stoff
dieser Veranstaltung wird kurz wiederholt.
- Der Großteil der Pflichtlektüre (siehe Spalte 3, unten) stammt aus
Ross, S. A./Westerfield, R. W./Jaffe, J. F.: Corporate Finance, 7.
Aufl., McGraw-Hill, 2005, ISBN 007-123844-1. Es wird dringend
empfohlen, dieses Lehrbuch zu kaufen. Ebenso wird empfohlen, die
Aufgaben bereits vor der jeweiligen Sitzung anzuschauen und zu
lösen.
Zwischen der 7., 6. und der 5. Auflage bestehen nur geringe Unterschiede. Die Tabelle " Wichtige Formeln ..." illustriert, dass diese Auflagen fast identisch sind. Die folgenden Vokabellisten helfen beim Einstieg in unser Lehrbuch (RWJ Vokabelliste: Chapter 1, Chapter 2).
Der angegebene Stoff wird auch in den MBA-Lehrbüchern
- Brealey, R. A./Myers, S. C.: Principles of Corporate Finance, 8. Aufl., McGraw-Hill/Irwin 2006,
- Van Horne, J. C.: Financial Management and Policy, 12. Aufl., Prentice-Hall 2002,
- Brigham, E. F./Ehrhardt, M. C.: Financial Management, 11. Aufl., South Western College Publishing 2005
- Berk/DeMarzo: Corporate Finance, Addison-Wesley 2007
Deutsche Übersetzungen dieser Lehrbücher kann ich nicht empfehlen.
Hinweis: Englischsprachige Grundstudiumslehrbücher/Bücher für Bachelor-Programme haben häufig fast identische Titel, z. B.
Brealey, R. A./Myers, S. C./Marcus, A. J.: Fundamentals of Corporate Finance, 5. Aufl., McGraw-Hill 2007.
Das beste deutsche Lehrbuch ist Franke, G./Hax, H.: Finanzwirtschaft des Unternehmens und Kapitalmarkt, 5. Aufl., Springer 2003. Im Internet finden sich eine Vielzahl von guten Skripten, z. B. auf der Webseite von Prof. Maug unter http://www.konzern-management.de (Link Lehre, Finanzierungslehre) und auf der Webseite von Ivo Welch unter http://welch.econ.brown.edu/
- Am Semesterende finden zwei Klausuren statt.
Termine
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Datum
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Thema
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RWJ 7 und
Unterrichtsmaterial (Pflichtlektüre)
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Aufgaben
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Zusatzprogramm Übung |
| 18.10./20.10.2006 | Einführung; Wiederholung
Grundstudium: - das Barwertprinzip - der interne Zinsfuß |
Kap. 1-4 und 6.5-6.9 |
Wachsende geometrische Reihe ( English) | |
| 24.10./25.10.2006 | Anleihen und ihre Bewertung, der Anleihehandel | Kap. 5.1-5.3, Anhang 5A | Die "einfache Effektivverzinsung" ( English), Aufgabenblatt: Bond Problems | |
| 31.10./1.11.2006 | Aktien und ihre Bewertung, der Aktienhandel |
Equilibrium Market Prices and Yields-to-maturity Kap. 5.4-5.9 |
Aufgabenblatt: Stock Valuation Problems | RWJ, ch. 2 |
| 7.11./8.11.2006 | Aktienrenditen, The German Equity Premium, Arithmetisches versus geometrisches Mittel |
Kap. 9, BASF-Aktie | RWJ, ch. 4 | |
| 14.11./15.11.2006 | Portfoliotheorie | Kap. 10.1-10.5, Gold ( English) |
Aufgabenblatt: Return and Risk | RWJ, Kap. 6.5-6.9 |
| 21.11./22.11.2006 | Das CAPM |
Kap. 10.6-10.9 | CAPM Problems | Vermögensaufstellung |
| 28.11./29.11.2006 | Das Marktmodell | Kap. 10.6-10.9 |
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| 5.12./6.12.2006 | Beta-Schätzung |
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| 12.12./13.12.2006 | Investitionsrechnung 1 | Nutzungskosten
einer Maschine ( English), Kapitalwert auf Basis realer Zahlungen ( English), Investitionsketten ( English) |
Investitionen
in den neuen Bundesländern (
English) + Solution, Kaufen oder mieten? ( English) + Solution, Leasing ( English) + Solution, Kennedy ( English) + Solution, Terborgh ( English) |
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| 19.12./20.12.2006 | Investitionsrechnung 2 | Kap. 7 |
Aufgabenblatt Net Present Value Problems + Solution Zwei Maschinen ( English) + Solution + Excel Excel Lösung RWJ 7.26 Sony nominal + Excel Lösung RWJ 7.26 Sony real |
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| 9.1./10.1.2007 | Entscheidungsbäume, Sensitivitätsanalyse, Break-even-Analyse, Realoptionen | Kap. 8 | Lonestar ( English) | |
| 16.1./17.1.2007 | Die langfristige Finanzierung (Einführung) | Kap. 14 | Innenfinanzierung ( English) | |
| 23.1./24.1.2007 | Die optimale Kapitalstruktur, Kapitalkosten | Kap. 15.1-15.4 | Kapitalstruktur (Modigliani/Miller) ( English) | |
| 30.1./31.1.2007 | Dividenden- und Aktienrückkäufe, The MM Models and their relationship to modern valuation terminology |
Kap. 18.1-18.4 |
Das Miller-Modigliani-Modell zur optimalen Dividendenpolitik (
English) +
Lösung, Taurus AG ( English) + Lösung |
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| 6.2./7.2.2007 | Die Aktienemission | Kap. 19.1-19.6 | ||
| 13.2./14.2.2007 | Wiederholung Unternehmensbewertung (nicht klausurrelevant) |
Introduction to Finance Review |
Klausuren früherer Semester
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Wintersemester 2000/2001 - 1. Prüfungstermin (Kapitalerhöhung, Entscheidungshilfen, Modigliani/Miller)
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Wintersemester 2000/2001 - 2. Prüfungstermin (Investitionsrechnung, MM: Swoboda, Altersvorsorge)
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Wintersemester 2002/2003 - 1. Prüfungstermin - deutsch (NPV: West Manufactoring, MM: common vs. preferred, Microsoft IPO)
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Wintersemester 2002/2003 - 2. Prüfungstermin - English (B/M, ch. 17, problem 15, Debt/Equity Ratios, capital budgeting with taxes, leasing)
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Wintersemester 2004/2005 - 1. Prüfungstermin - English (CAPM, Bond valuation)
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Wintersemester 2004/2005 - 2. Prüfungstermin - English (MM: Copeland/W/S, Capital Budgeting: Shapiro)